Nhu cầu bộ nhớ AI sẽ bùng nổ “ở mức khó tưởng tượng” vào năm 2028

Theo CEO Dell thì nhu cầu bộ nhớ AI sẽ bùng nổ “ở mức khó tưởng tượng” vào năm 2028, buộc người mua phải trả bất kỳ mức giá nào. Nếu các hyperscaler không đầu tư vào bộ nhớ, họ có nguy cơ bị tụt lại phía sau trong cuộc cạnh tranh.

Chuỗi cung ứng bộ nhớ đã được theo dõi sát trong thời gian qua, và thực tế cho thấy khoảng cách cung cầu ngày càng nới rộng trong vài quý gần đây. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều tranh luận về việc trạng thái này sẽ kéo dài bao lâu. Sau sự cố TurboQuant và làn sóng bán tháo cổ phiếu ngành bộ nhớ, nhiều ý kiến cho rằng nhu cầu có thể suy giảm. Dù vậy, theo CEO của Dell, “siêu chu kỳ” bộ nhớ sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2028, và quan trọng hơn, nhu cầu DRAM sẽ tăng mạnh vượt xa hiện tại.

Một điểm đáng chú ý là mức tăng nhu cầu bộ nhớ trên mỗi bộ tăng tốc AI. Khi so sánh từ thế hệ Ampere đến NVIDIA Vera Rubin, có thể thấy nhu cầu bộ nhớ đã tăng mạnh, không chỉ nhờ HBM mà còn nhờ các công nghệ mới như SOCAMM. Những cải tiến này giúp tối ưu các workload AI, nhưng đồng thời cũng khiến nhu cầu DRAM trên mỗi accelerator tăng theo cấp số nhân.

Dell ước tính nhu cầu bộ nhớ có thể tăng tới 625 lần vào năm 2028. Trong đó, dung lượng bộ nhớ trên mỗi accelerator dự kiến tăng 25 lần, và số lượng accelerator triển khai cũng tăng 25 lần. Dù các con số này chưa có dữ liệu thực tế đầy đủ để xác nhận, nhưng chúng cho thấy một xu hướng rất rõ ràng về quy mô tăng trưởng.

Việc gia tăng dung lượng bộ nhớ không phải là thước đo duy nhất, nhưng là chỉ báo quan trọng ở góc nhìn vĩ mô. Nhu cầu bộ nhớ đang tăng theo từng thế hệ chip và sẽ còn cao hơn nữa khi AI chuyển dịch mạnh sang giai đoạn inference.

Một yếu tố quan trọng khác là phần lớn đơn hàng DRAM hiện đến từ các hyperscaler, đặc biệt thông qua các hệ thống memory pooling dựa trên CXL. Điều này cho thấy nhu cầu hiện tại vẫn đang ở mức rất cao và chưa có dấu hiệu suy giảm.

Ngoài ra, các nhà cung cấp bộ nhớ đang ký kết các hợp đồng dài hạn với hyperscaler, kéo dài tới 5 năm. Những thỏa thuận này nhận được sự hưởng ứng mạnh mẽ, cho thấy khách hàng sẵn sàng chi trả “bất cứ giá nào” để đảm bảo nguồn cung.

Trong bối cảnh đó, tình trạng thiếu hụt bộ nhớ nhiều khả năng sẽ tiếp diễn trong vài năm tới, ít nhất đến nửa cuối năm 2027 khi các năng lực sản xuất mới bắt đầu đi vào hoạt động.